新加坡非石油国内出口（NODX）表现强劲，3月份同比增长15.3%，是近五个月最大增幅。电子业出口因人工智能（AI）相关需求上升而激增逾七成，非电子业出口则小幅下跌。
3月份的增幅延续了2月份4%的增长势头，并超出了市场预期。根据彭博社的一项调查，经济师之前预测的同比增长为8.1%。
新加坡企业发展局星期五（4月17日）公布的最新数据显示，得益于AI推动电子业需求上升，电子产品出口3月同比大涨74%，相比今年头两个月增幅均有所上升。其中，集成电路（IC）、磁盘媒体（disk media）和电脑零件出口分别增长113.8%、78.3%和57.3%。
非电子业出口3月整体下降0.6%，跌幅相对2月则有改善。船舶结构（Structures Of Ships & Boats）出口降99.8%，食品制品与药品分别减少42%和18.4%。
在十大出口市场中，3月涨幅最高的是香港与台湾，出口分别同比增长99.4%和63.1%；对中国大陆出口则增长20.3%。出口萎缩最多的是印度尼西亚，减少56.8%；对欧盟27国和美国出口也分别降了11.9%和2.7%。
非石油国内转口（NORX）同比扩张61.4%，增速相比2月的21.9%显著加快；其中非货币黄金转口同比增幅显著，3月激增261.6%。
3月份总贸易额同比增长38.5%，较2月份13.6%的增幅进一步上升。
伊朗战争对电子产业影响或滞后
野村（Nomura）亚细安首席经济师帕拉奎勒斯（Euben Paracuelles）及经济师陈奕如认为，新加坡3月电子产品出口大幅增长，说明AI驱动的需求目前受伊朗战争的影响有限，同时也与近期全球科技行业的上升趋势一致。
大华银行副经济师许俊杰指出，新加坡对台湾和韩国等半导体产业重镇的电子产品出口都显著增长，也说明电子业出口增长主要由AI相关半导体需求所推动。
不过，标普全球市场财智（S&P Global Market Intelligence）高级经济师莫宾（Ahmad Mobeen）受访时说，AI驱动的电子产品上行周期自去年以来已延续至今，但这一势头可能在未来几个季度逐步减弱，原因不仅较高的基数效应，也与全球经济放缓和战争可能抑制需求有关。
他进一步说，虽然美伊将继续谈判，但伊朗战争的影响没有完全消除。“对新加坡电子产品供应链与价值链来说，能源、运费和保险费用上涨等造成的成本冲击，很可能会滞后显现。”
星展银行高级经济师蔡汉廷说，AI与电子产业高度依赖主要来自卡塔尔的氦气（Helium），因此难以完全避免霍尔木兹海峡航运受阻所带来的影响。不过，他认为短期内这个因素对新加坡电子产品出口的负面冲击可能有限。
马来亚银行经济师蔡学敏与李顺荣则认为，当前的AI资本支出热潮似乎没有受战争扰动，预计电子产品需求至少在今年上半年会保持强劲势头，这也有助于抵消中东局势对非电子出口的冲击。
他们说，由于霍尔木兹海峡航运受阻，非电子业生产商正面临能源涨价和原材料供应中断的双重压力。另一方面，“目前供应中断的影响主要集中在化工，塑料价格上涨也可能会影响其他领域的生产成本”。
中东货物运输难以迅速恢复正常
蔡汉廷强调：“即使霍尔木兹海峡能在局势缓和后迅速重启，中东地区的货物运输仍需要一段时间才能恢复到战前水平。”
他补充说，美国此前关税政策的滞后冲击也在持续影响非电子产品出口，我国对美非电子业出口预料将继续萎缩。
华侨银行首席经济师林秀心预计，因全球需求趋于缓和以及中东局势影响，我国今年下半年的非石油出口可能会下跌0.1%。
她说：“近期的停火与美伊谈判令市场情绪有所恢复，提振了市场对全球能源价格趋于稳定甚至恢复正常水平的预期升温，但相关不确定性仍然存在。”
