星和（StarHub）
建议：买入
目标价：1.54元
闭市价：1.25元（+1.63%）
根据2024财年收入预测，星和的网络安全业务每股收益可能为0.25元至0.35元。星和的网络安全业务是一项盈利业务，在安信资讯安全（Ensign Infosecurity）的主导下，复合年增长率可能达到20%。
安信资讯安全是2018年由星和与淡马锡合资成立的网络安全公司，我们预计它可能在2025年10月之前上市。假设它的股价营收比（price-to-revenue）为2倍至3倍，那么它的市值预计在7亿3000万元至11亿元之间。星和持有它55.73%的股份，对应可获得4亿零600万元至6亿1000万元，这相当于星和21亿元市值的20%至30%。
因此我们建议买入星和股票，将目标价调高至1.54元。这意味着将2024财年市盈率从13倍提高到17倍，而它过去五年的平均市盈率为18倍。（星展集团研究）
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