2023年海指持平收官稳守3200点明年涨势料缓慢

转眼就是2024年，本地股市今年最后一周奋起直追，虽然稳守3200点这关键水平之上，却无法延续去年突出表现，全年持平收官。

分析师看涨海指明年走势，但预计涨势缓慢。降息前景令长期被打压的房地产投资信托（REIT）有望重振旗鼓，然而占海指权重最大的银行股可能会拖累海指表现。

作为本地股市晴雨表，新加坡海峡时报指数在2023年最后一个交易日收报3240.27点，全年略跌0.34%，表现与去年大相径庭。海指去年上涨4.09%，在亚太主要股市之中一枝独秀，是唯一上涨的区域股指。

今年风水轮流转，美国股神巴菲特加持及日元走软，推动东京日经指数在区域股指拔得头筹，全年上涨28.2%，更创下过去10年来最大涨幅。相较之下，由于中国疫情后复苏情况不如预期，香港恒生指数则表现最差，今年下挫13.8%，连跌第四年。

辉立证券投资组合经理韩巍博士对本地股市展望持乐观态度。他在接受《联合早报》访问时认为，只要通货膨胀得到很好的控制，在美国联邦储备局明年大概率降息的背景下，“海指预计会持续走高，特别是长期被打压的房地产投资信托板块”。

FSMOne.com研究及投资组合管理部研究分析员郑博仑也看涨海指走势，他认为，我国经济强劲复苏，有望提振投资者情绪，促使资本涌入本地股市，使上市公司获得重新评级并推动估值上升。

新加坡兴业银行股票研究主管瑟卡（Shekhar Jaiswal）预期海指明年涨势缓慢，年终目标为3380点，不及今年1月触及52周高位的3394.21点。他在报告中分析，受银行股拖累，海指明年涨幅预料呈单位数，每股盈利的增长放缓至4.5%。

若考虑上市公司所派发的股息，海指今年总回报率约4.7%。

30只海指成份股中，表现最亮眼的是胜科工业（Sembcorp Industries），凭着61.5%总回报率而荣登股王宝座。泰国酿酒（Thaibev）表现最逊色，总回报率为负20.6%。

海指成份股的权重比率是根据各股的净市值计算得出。星展集团（DBS）以642亿元净市值稳坐霸主位置，华侨银行（OCBC）和大华银行（UOB）紧跟在后，净市值分别为408亿元和354亿元。

随着美联储在今年12月货币政策会议上意外“转鸽”，市场已为美联储明年降息定价。

郑博仑说，虽然降息可能使本地银行的净利息收益率（NIM）明年小幅压缩，进而影响净利息收入，但非利息收入的复苏和更高的财富管理费用将能够抵消。

不过，利率周期见顶对本地REIT则是好事一桩，使估值更吸引人。

瑟卡相信，很多负面因素已被消化，建议投资者可以更积极布局，平衡投资工业、办公楼及酒店领域，更偏好拥有高素质保荐人及良好资产负载表的REIT。对于能承担更高风险的投资者，可以考虑中等市值及在海外拥有资产的REIT，因为它们的估值受到重压而有更大上涨空间。

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